今年以来，受到巴西矿难、市场需求恢复等多重因素推动，国内铁矿石价格出现大幅上涨。综合供需情况判断，短期内铁矿石价格仍将维持高位，预计三季度开始将逐步回落。
一、今年以来铁矿石价格大幅上涨
今年以来，铁矿石价格出现两次较为明显的上涨。今年1月25日，巴西东南部一个铁矿废料矿坑发生决堤事故，造成重大伤亡，矿难事件影响了全球铁矿石供给预期，市场炒作升温，导致国际铁矿石价格大幅拉升，带动国内矿价大幅上涨。此后，炒作情绪降温，价格略有回落。4月之后，我国冬季采暖季限产结束，高炉逐步复产，铁矿石补库需求增加，叠加国外矿山发货量不足，国内港口库存持续下降，铁矿石价格再次震荡上涨。
5月16日，上海钢联青岛港62%澳洲粉矿远期现货价格指数为98美元/吨，较年初上涨30%，同比上涨46%；65%巴西粉矿远期现货价格指数为114美元/吨，比年初上涨28%，同比上涨接近30%。大连铁矿期货价格为678.6元/吨（折算外矿为84美元/吨），较年初上涨37%，同比上涨41%。
2018年以来铁矿石价格走势图（数据来源：上海钢联）
二、预计三季度开始铁矿石价格将逐步回落
综合看，短期内国内铁矿石需求稳定，巴西、澳大利亚等铁矿石供应增长缓慢，铁矿石价格仍会保持坚挺；预计三季度开始，铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平，价格逐步回落。
（一）供应逐渐增加。一是目前巴西政府对淡水河谷部分矿山的限制正在逐步放开，上海钢联等机构预计，到7月份左右巴西矿发往中国的货量将逐渐恢复到正常水平。二是为完成预定年度发运目标，预计在6月份澳大利亚福蒂斯丘、必和必拓等公司将加大发运量。三是前期价格大幅上涨之后，国内外高成本矿山有了一定利润空间，复产和增产带来的供应增量7月份左右将逐渐得到显现。
（二）需求继续增加的空间有限。4月采暖季限产结束后，目前国内高炉产能利用率已经达到近年同期高点，后续对铁矿整体需求水平难有明显增量。同时，三季度将迎接建国70周年，唐山等地区环保限产可能更加严厉，高炉开工率下滑，铁矿需求减弱。
（三）港口库存将触底回升。随着后期澳洲和巴西发运量的恢复，预计6、7月份开始直供钢厂不必再大量从港口采购贸易矿，港口成交量将有所下降，港口库存将止跌转增。
三、相关建议
一是提高产业资金在期货和掉期市场的占比，降低炒作资金对市场价格的干扰。近几年来，期货和掉期等衍生品对现货定价的影响明显增强，当前铁矿期货开通门槛相对较低，散户等投机资金参与度高，是国内铁矿石价格波动大的重要原因。因此，要鼓励产业资金参与期货和掉期市场，提高产业资金占比，增强期货对现货真实情况的反映度。
二是完善废钢回收体系，提高废钢的使用比例。废钢对铁矿具有一定的替代作用，随着我国钢铁积蓄量的增加，电炉的废钢来源较为充足，因此，要不断完善废料回收体系，提高废钢回收率，逐渐替代铁矿石的部分需求。
三是提高国内铁矿石指数的价格影响力。目前国际上铁矿定价主要使用62%指数，该指数牵连海外矿山的利益，容易被海外资金操控，不利于国内钢铁行业的稳定发展。因此，要推广上海钢联Mysteel MIODEX等国内铁矿石价格指数，逐步增强影响力，鼓励钢铁产业链上下游使用国内铁矿石指数结算，减缓铁矿石价格的过度波动。
